合並滬深結算細則 中國結算就ETF結算新規征求意見　　據中國結算官網11月4日晚間消息，為推動滬市交易型開放式證券投資基金(以下稱“ETF”)交易及部分申贖業務結算模式調整工作，在前期深市ETF結算模式調整完成的基礎上實現滬、深市場ETF結算模式統一，中國結算對滬、深市場現行ETF登記結算業務實施細則進行合並，形成了《中國證券登記結算有限責任公司關于交易所交易型開放式證券投資基金登記結算業務實施細則(征求意見稿)》（以下稱“《細則》”），現面向各市場參與主體公開征求意見。　　《細則》共8章，第一章“總則”，明確《細則》制定的依據、適用範圍、參與主體等；第二章“賬戶管理”，明確交易型基金證券賬戶、資金賬戶的相關規定；第三章“基金份額認購”，明確了交易型基金網上現金認購、網下現金認購、網下組合證券認購、募集失敗協助返還等相關規定；第四章“登記存管”，

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明確了交易型基金的初始登記、變更登記、分紅派息等相關規定；第五章“清算交收及違約處理”，明確了交易型基金的淨額結算、逐筆全額結算、代收代付等交收方式及違約處理；第六章“場外實物申購贖回”，

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明確了通過場外實物方式參與申購贖回的相關規定；第七章“風險管理”，明確了交易型基金相關風險管理措施；第八章“附則”，主要規定了交易型基金登記結算服務費及不可抗力下的免責條款，同時規定了《細則》所涉術語、實施及生效時間等。　　據悉，《細則》原則上由滬、深兩市ETF細則合並形成，

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以深市ETF細則為基礎，

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保持原主要章節條款不變，僅對“第六章 場外實物申購贖回”進行了優化，主要修改內容包括：將特定機構投資者、特定投資者統一表述為特定投資者；簡化或刪去了過于細節和已在相關業務指南中規定了的條款內容，包括申贖申報指令內容及格式、業務辦理時間、投資者與代辦證券公司協議必備條款等。在滬深ETF結算模式調整統一方面，《細則》明確，滬、深兩市的跨市場股票ETF“部分實物、部分現金”模式的申贖業務將全部採用擔保交收方式；參照深市跨市場ETF運行實踐並經風險評估，相應取消滬市跨市場ETF的價差保證金要求。　　此外，《細則》補充明確了關于基金管理人直銷業務類型、增加了申贖清單發送要求和過戶失敗處理原則，並對部分表述進行結構優化。　　中國結算表示，此次滬市EFT結算模式調整後，滬、深ETF產品相關業務結算模式已基本統一。但是由于歷史沿革、業務延續及技術系統差異等原因，

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滬、深市場部分ETF產品在賬戶設置、業務流程、技術實現上仍存在細微差別。對于上述差異，《細則》對相應條款進行了原則性表述處理，為未來滬、深調整一致留有空間。具體業務細節將由公司滬、深分公司業務指南明確。（記者 胡雨）　　外資控股券商再擴容。11月1日，證監會公開信息顯示，摩根士丹利華鑫證券和高盛高華證券兩家券商變更5%以上股權及實際控制人的申請已于11月1日獲得證監會受理。目前，我國已有5家外資控股券商，除上述兩家外資控股券商外，分別還有瑞銀證券、摩根大通證券(中國)和野村東方國際證券。　　摩根士丹利華鑫證券原持股49%股東摩根亞洲擬將其持有的全部股權轉讓給摩根士丹利。在上述交易完成並獲得監管批準後，摩根士丹利將持有摩根士丹利華鑫證券51%股權並成為控股股東；高盛方面也于8月19日向中國證監會提交申請，擬將合資證券公司高盛高華持股比例提高至51%。　　蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者採訪時表示，當前外資紛紛布局國內，意味著中國依然是對外資最具有吸引力的國家，

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中國金融證券業具有廣闊的成長前景。　　“具體來看，一是中國直接融資佔比較小，提高直接融資比重不僅是政策支持的方向，也是必然的趨勢，對于外資券商而言，提高股權融資的比重無疑將大幅增加業務體量。二是中國有一批最具活力和創新的企業，伴隨我國經濟的轉型升級，這些企業愈發具有並購的需求，既要“引進來”，也要“走出去”，外資券商將在其中發揮重要作用，

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可做業務很多。因此，在國內放鬆對外資券商的股比限制之後，

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眾多合資券商的外資股東紛紛提高持股比重，看好並加持中國金融市場，背後的核心原因是中國金融市場前景廣闊，是外資券商未來業務和利潤巨額增量空間的來源。” 何南野表示。　　今年，我國金融業對外開放按下快進鍵。7月份，國務院推出11條金融業進一步對外開放的政策措施，對外開放舉措進一步細化，擴大外資經營範圍、放寬準入門檻等。10月份，證監會再對證券公司對外開放時點進行明確，自2020年12月1日起，在全國範圍內取消證券公司外資股比限制。　　何南野表示，我國資本市場發展到今天，要想進一步發展壯大，對外開放是必然之舉。只有實行更大程度的開放，才能充分借鑑歐美市場豐富的創新經驗、吸引更多的國際機構來華開設第二總部、引入更多的增量資金和國際化優秀人才，

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提升我國資本市場的寬度、廣度和深度，以此帶動我國資本市場實現更有效的循環，走出“長牛”。　　“外資紛紛布局國內，是我國金融業進入新一輪對外開放的窗口期。” 盤古智庫高級研究員盤和林對《證券日報》記者表示，對外資降低門檻及限制，使其更有信心投資中國。中國作為全球第二大經濟體，

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金融市場大，這對于國際巨頭來說是一片藍海，利潤等對于外資極具吸引力。此外，

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中國金融業經過40多年的改革，制度建設等基本完善，

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市場日趨成熟，對于外資而言的不確定性風險已經大大降低。，